美港通证券沪指叒新高，“旗手”行情加速？国防军工、创AI短线回调，资金跑步吸筹

　　8月7日，A股三大指数走势分化，沪指四连阳，盘中最高上探3645.12点，续刷阶段新高，创业板指、深证成指收跌，两市成交额1.83万亿元，环比放量。

　　盘面热点杂乱，全球贸易波动加剧，特朗普表示美国将对芯片和半导体征收约100%的关税，半导体、消费电子联袂走强，电子ETF（515260）场内价格一度上涨1.8%。

　　地产午后拉升，代表A股龙头地产行情的地产ETF（159707）场内收涨逾1%。上海宣布明年将启动城中村整体改造项目，2027年全面完成小梁薄板房屋改造，继续开展老旧小区改造。

　　银行延续连日来的上行态势，国有六大行集体走强，成为大盘重要支撑。农业银行涨超1%再探新高，规模超150亿的银行ETF（512800）向上收复20日线，近5日超6.9亿资金涌入。

　　近期大火的AI、国防军工则转向回调，但短线行情表现似乎并未动摇资金信心。创业板人工智能ETF（159363）早盘一度下挫3%，资金积极抢筹，全天获净申购4600万份；国防军工ETF（512810）新高后回落，尾盘突发溢价飙升，或有大额买盘资金介入。

　　总体来说，尽管有所波折，但市场热度仍在持续升温，沪指频创年内新高，融资余额继2015年牛市后首次重返2万亿，彰显强劲韧性。

　　值得一提的是，作为与资本市场最休戚与共的板块，近日多家机构提示，券商行情或迎来加速。国信证券指出，近期市场赚钱效应推动成交放量、两融余额扩张，券商当前基本面持续改善、业绩预期良好、估值仍处合理区间，板块趋势性上涨行情或可持续。

　　已有资金跑步进场，上交所数据显示，A股顶流券商ETF（512000）连续4日吸金，合计获净流入3.6亿元。

　　【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊券商、创业板人工智能和国防军工几个板块的交易和基本面情况。】

　　【指数接连突破，资金溢价狂涌，“牛市旗手”券商ETF（512000）基金经理：券商“暑期行情”将持续】

　　伴随着市场持续升温，“行情旗手”券商延续活跃走势，A股顶流券商ETF（512000）早盘场内价格一度上探逾1%，后随市震荡，盘中溢价频现，显示买盘资金态度积极。

　　板块个股多数飘红，财达证券盘中涨停，收涨逾7%；西部证券涨超2%，东方证券、南京证券涨1%，国信证券、中泰证券、申万宏源、华安证券等涨幅居前。

　　站在当下，券商板块迎来内外多重利好因素催化：

　　一方面，沪指频创年内新高，A股融资余额时隔十年重返2万亿，为2015年牛市以来首次。券商ETF（512000）基金经理丰晨成最新定调：牛还没“疯”，继续看涨。

　　1、两融余额超过2万亿，创近十年以来新高，主题轮动、财富效应累积；

　　2、“融资买入额占市场成交比”距离去年高点（11%以上）仍有距离，市场情绪未到火爆；

　　3、今年以来券商板块涨幅落后于一致预期净利润同比增速，滞涨券商“暑期行情”仍有望持续。

　　注：请投资者在参与融资融券交易时，认真阅读融资融券相关业务规则、业务合同及风险揭示书，审慎评估自身的经济状况和财务能力等情况，避免因参与融资融券交易而遭受难以承受的损失。

　　另一方面，券商中期业绩密集报喜，截至目前已有31家上市券商发布了中期业绩（预告），归母净利润均实现同比正增长，更有13家实现同比翻番，释放积极信号。

　　券商景气度持续向上，机构密集提示板块配置机遇。中信建投表示，基于良好的半年度业绩预告，叠加资本市场改革深化、流动性宽松及市场指数中枢上移预期，券商板块下半年投资机遇凸显。

　　民生证券认为，年初至今政策定调积极，财政政策更加积极，叠加货币政策适度宽松，有望提振市场情绪。资本市场回稳向好，市场交投活跃度保持高位，券商业绩修复趋势有望延续。

　　华创证券也表示，券商板块整体估值仍处于历史中低水平，与中期业绩预告呈现一定背离，具备一定修复空间。短期可重点关注市场风险偏好提升带来的β行情，中长期仍应聚焦自身α。

　　有行情，买券商！公开资料显示，券商ETF（512000）及其联接基金（A类 006098；C类007531）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。

　　【高位回调，国防军工ETF尾盘溢价飙升！人气股火热依旧，长城军工6天5板新高不断，中国船舶续创历史天量】

　　连涨3日后，国防军工板块迎来回调。代码有“八一”的高人气国防军工ETF（512810）开盘价续创3年半新高后快速回落，全天水下震荡，场内价格收跌0.69%，成交额达1.54亿元，连续5日超1亿元。

　　值得关注的是，512810尾盘突发溢价飙升，或有大额买盘资金介入。近日来，资金密集进场净申购，此前10日累计增仓逾1.6亿元。近期行情推高净值，叠加资金大举涌入，国防军工ETF（512810）最新规模历史首次突破10亿元大关。

　　成份股表现可圈可点，印证国防军工板块情绪仍处高位。际华集团、长城军工、七一二等3股逆市涨停，其中长城军工惊人斩获6天5板，量价续创历史新高！“两船合并”停牌在即，中国船舶成交94.39亿元续创历史天量，高居A股第2，中国重工（维权）成交60.93亿元续创10年新高。

　　下跌方面，西部材料下挫7.63%居首，建设工业跌5.37%。此外，中航成飞、中航沈飞、中航西飞等权重股齐跌拖累指数表现。

　　图：国防军工ETF（512810）成交额前十成份股（2025.8.7）

　　如何看待国防军工板块短线调整及后市投资机会？综合中航证券等券商最新研报观点来看：

　　一方面，在连续上涨后，部分资金逢大盘调整时或倾向短期获利了结、资金落袋为安，因此，板块短期内可能面临一定的波动压力。

　　杠杆资金进场也使得板块后续波动可能加大。以国防军工ETF（512810）为例，近期融资余额急速飙升，截至8月6日，已升至3380万元历史新高！

　　另一方面，抛开短期市场情绪扰动，当前，“十四五”规划已步入收官冲刺阶段，八一建军节的余温尚未褪去，九三大阅兵的脚步已悄然临近，多重时间坐标的叠加，或正推动国防军工板块迎来前所未有的格局塑造。

　　回归长期逻辑来看，中航证券认为，国防军工行业的核心驱动力或源于“建成世界一流军队”这一战略定性，这构成2027、2035、2050年三阶段目标的底层逻辑，标志着国防军工又一个黄金时代的序幕开启。在这一战略指引下，国防军工行业或将彻底告别此前单纯依靠事件驱动的周期性波动模式，进入成长与价值并重、景气度持续提升的发展新阶段。

　　【投军工，选“八一”】代码有“八一”的国防军工ETF（512810）兼顾传统主战力量与新域新质力量，覆盖“商业航天 + 低空经济 + 大飞机 + 深海科技 + 军用AI + 可控核聚变”等诸多热门题材，同时是融资融券标的+互联互通标的，是一键投资国防军工核心资产的高效工具。

　　【创业板人工智能震荡回调，资金逆行布局159363！三大利好催化，AI算力+应用长期机遇仍存】

　　今日算力+应用普遍下跌，创业板人工智能全天震荡微调，成份股跌多涨少。上涨方面，太辰光、富瀚微逆市领涨超6%，航宇微、万兴科技、拓尔思等涨超2%；下跌方面，东方国信（维权）、易点天下、恒信东方、东土科技、联特科技等普跌超2%，新易盛、天孚通信等光模块龙头跌超1%。

　　热门ETF方面，同标的指数规模最大、流动性突出的创业板人工智能ETF（159363）早盘一度下挫3%，随后情绪回暖，收盘跌幅缩窄至1.11%，成功守住五日线。全天成交额达2.04亿元，环比小幅放量。行情回调之际，资金布局热情较高，创业板人工智能ETF（159363）全天获净申购4600万份。

　　华西证券表示，AI在海外算力链持续业绩高增与指引抬高的背景下保持高位，中短期存在筹码切换的波动压力，但长期看，在推理算力及模型迭代升级驱动下，算力全产业链仍处于行业早期成长阶段，建议持续关注。

　　消息面上，近期上游算力+下游应用均有多重催化，创业板人工智能有望继续受益：

　　1、政策支持：重要会议审核通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，表明政策层面高度重视AI应用落地。

　　2、海外映射：海外云厂商全面上调资本开支，据国盛证券四大云巨头2025年合计资本开支预计超3300亿美元。

　　3、事件催化：2025世界机器人大会即将举办，机器人作为AI最具前景的应用之一，有望催化新一轮AI行情。

　　银河证券指出，AI应用强赋能，算力硬件高成长可期。当下时点，算力板块仍处于快速发展周期中，且各家对于大模型的投入也将持续发展，在流量入口争夺以及广阔应用市场想象空间的驱动下，并不会因为一家流量入口独大而有所下调，作为其最重要的算力底座需求端也将日趋旺盛。

　　展望2025年下半年，中信证券表示，AI主线创新继续，带动产业链上下游落地提速，景气创新方向频出，驱动行业加速成长，建议继续重点布局“AI主线”，看好AI应用及算力板块机遇。兴业证券指出，从滚动收益差、成交占比、拥挤度等指标来看，AI板块尚未来到过热区间，AI行情有望向更多AI+领域扩散。

　　把握算力+应用核心机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数约七成仓位布局算力，三成仓位布局AI应用，高效地捕捉AI主题行情，并且重点布局光模块龙头“易中天”，兼顾IDC算力租赁、云计算等热门赛道。

　　注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。截至2025.8.6，创业板人工智能ETF华宝最新规模超19亿元，年内日均成交超1.5亿元，在跟踪创业板人工智能指数的6只ETF中排行第一。

　　特别提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据、图片来源：沪深交易所等。

　　风险提示：券商ETF及其联接基金被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15；国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26；创业板人工智能ETF华宝及其联接基金被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布于2024.7.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，券商ETF（512000）、国防军工ETF（512810）风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，创业板人工智能ETF华宝（159363）风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。